Ci sono varie ipotesi sul significato della denominazione, dal fatto che qui risiedessero dei mercanti armeni originari di Julfa, al nome dato ad una epidemia di peste Gagiuffa.

La ulteriore ipotesi è che qui si aggirassero di notte personaggi poco raccomandabili che circuivano gli abitanti chiedendo l'elemosina o facendosi dare soldi con vari espedienti, da cui potrebbe derivare anche il termine italiano di Gaglioffo.

Lungo la ruga si possono vedere uno scudo gotico  affiancato in basso da fogliame aggettante e sormontato da mezza figura di angelo benedicente e reggente globo ed uno stemma